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Nel settore del trading bidirezionale degli investimenti forex, è sconsigliato ai giovani con altre opportunità di carriera scegliere il forex trading come percorso di carriera.

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Dal punto di vista delle caratteristiche del settore, se utilizziamo i settori tradizionali ed emergenti come linea di demarcazione, il settore del forex trading rientra chiaramente nella categoria dei settori tradizionali e può persino essere definito un settore in declino nelle sue fasi avanzate di sviluppo. Questa caratteristica è ancora più evidente se confrontata con settori emergenti come le valute digitali o le stablecoin.
Il motivo principale per cui è sconsigliato ai giovani con altre opportunità di carriera avventurarsi nel settore del forex trading è che il margine di profitto in questo settore è intrinsecamente limitato. I profitti degli investimenti forex dipendono principalmente dalle fluttuazioni del tasso di cambio tra le diverse valute, e queste fluttuazioni del tasso di cambio hanno a loro volta dei limiti ben definiti. L'intervallo di fluttuazione limitato determina direttamente la difficoltà di espansione e ampliamento dei profitti. Ciò significa che, anche se i giovani realizzano profitti stabili nel settore del forex trading e raggiungono un relativo successo professionale, i loro guadagni finali sono spesso insufficienti a coprire i costi di sostentamento quotidiano e non possono sostenere una qualità di vita stabile nel lungo termine.
Questa conclusione non è una congettura soggettiva, ma una comprensione oggettiva derivata da un'esperienza di investimento effettiva che coinvolge milioni di dollari. Dopo la crisi finanziaria globale del 2008, le banche centrali di molti paesi in tutto il mondo hanno utilizzato il tasso di interesse del dollaro statunitense come punto di riferimento fondamentale nella formulazione delle politiche monetarie. Le politiche sui tassi di interesse nei diversi paesi hanno gradualmente creato una sinergia e una convergenza sostanziali, come l'implementazione simultanea di tagli o aumenti dei tassi di interesse in diversi cicli economici. Questa sinergia politica ha portato direttamente a un continuo restringimento dei differenziali di tasso di interesse tra le otto principali valute, riducendo significativamente la volatilità del tasso di cambio. Sebbene dopo il 2020, a causa di alcuni eventi imprevisti a breve termine, i tassi di cambio abbiano attraversato un periodo di fluttuazione e ripresa, la volatilità complessiva rimane a un livello basso nel lungo termine. Questo modello di bassa volatilità comprime direttamente i margini di profitto del trading sul forex, costringendo gli investitori a controllare il rischio riducendo le dimensioni delle posizioni e la frequenza delle negoziazioni. Questo cambiamento ha avuto un impatto particolarmente significativo sui fondi di trading a breve termine che dipendono fortemente dalle fluttuazioni dei tassi di cambio, portando a un continuo calo dell'attività di trading nell'intero mercato forex.
Per i giovani determinati a entrare nel settore degli investimenti e del trading sul forex, è probabile che sorga la seguente domanda: se vengono esplicitamente scoraggiati dal farlo, perché continuano a impegnarsi in questo settore? In realtà, la risposta a questa domanda è strettamente correlata alla base finanziaria e al background nel settore di un individuo. Come gestore di un'azienda cinese di commercio estero, ho accumulato milioni di dollari USA di riserve già 20 anni fa. A causa delle restrizioni imposte dalle politiche di controllo dei cambi cinesi all'epoca, questo capitale offshore non poteva essere rimesso direttamente nel Paese. Per ottenere un'allocazione efficace e la preservazione del valore, ho dedicato 20 anni a studiare approfonditamente il settore degli investimenti e del trading sul forex, costruendo gradualmente un sistema di trading completo e una logica di controllo del rischio. Vent'anni di esperienza professionale, uniti a milioni di dollari di capitale iniziale, mi hanno permesso di adottare una strategia di investimento a lungo termine, a bassa leva finanziaria e stabile, ottenendo costantemente un rendimento annualizzato superiore al 10%. Questo livello di rendimento è di gran lunga superiore al rendimento derivante dal deposito di fondi in banca per la gestione patrimoniale a termine fisso, che è il motivo principale per cui continuo a lavorare in questo settore. È opportuno chiarire che questo livello di rendimento è completamente irreplicabile per il trading a breve termine con piccoli capitali. Dal punto di vista del mercato, i piccoli investitori che cercano di ottenere rendimenti annualizzati stabili superiori al 30% attraverso il trading a breve termine spesso si trovano ad affrontare il rischio di margin call o perdite continue. Anche se scelgono una strategia di investimento a lungo termine e ottengono un rendimento annualizzato stabile del 10%, il rendimento assoluto è comunque insufficiente a coprire le spese quotidiane. Questa è una realtà del settore che i giovani investitori devono affrontare.

Nel sistema di trading bidirezionale degli investimenti in valuta estera, la scelta degli investitori di utilizzare futures o spot su valute come strumenti di trading non è casuale, ma deve piuttosto basarsi su una precisa corrispondenza tra le caratteristiche principali, le regole di trading e le proprie esigenze di investimento per i due tipi di strumenti, con precondizioni e vincoli chiari.

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Tra le differenze di fondo nei costi di transazione principali e nelle strategie di matching, la differenza più significativa tra futures e spot su valute risiede nella presenza o assenza di interessi overnight: il trading di futures su valute non genera interessi overnight, mentre il trading spot su valute è accompagnato da un meccanismo di pagamento degli interessi overnight. Questa differenza determina direttamente la direzione della strategia di abbinamento per i due tipi di strumenti: il mercato spot dei cambi presenta naturalmente le condizioni di base per il carry trade, mentre i futures sui cambi, a causa della mancanza di una logica di pagamento degli interessi overnight, sono intrinsecamente inadatti per strategie di carry trade a lungo termine. Nel frattempo, i futures sui cambi hanno chiare restrizioni sul periodo di detenzione. In pratica, è essenziale attenersi rigorosamente al principio secondo cui "il periodo di detenzione non dovrebbe superare il ciclo di un singolo contratto principale (di solito entro 3 mesi)", evitando risolutamente le operazioni di rollover prima della scadenza del contratto per eliminare costi aggiuntivi e potenziali rischi sostenuti durante il processo di rollover.
Per fondi di grandi dimensioni, pari a milioni di dollari, nell'implementazione di una strategia di carry trade a lungo termine, dare priorità al mercato spot dei cambi rispetto ai futures offre tre vantaggi principali. In primo luogo, non vi sono problemi di rollover e il periodo di detenzione è flessibile. Finché gli investitori hanno una chiara comprensione dei differenziali dei tassi di interesse valutari attuali e futuri, possono detenere posizioni spot per un lungo periodo senza frequenti rollover contrattuali, riducendo efficacemente le perdite da slippage e i costi di transazione derivanti da frequenti negoziazioni. Al contrario, i costi sostenuti per le operazioni di rollover sui futures in valuta estera erodono continuamente i rendimenti degli investimenti, rendendoli molto meno convenienti rispetto ai contratti spot nel lungo periodo. In secondo luogo, i differenziali dei tassi di interesse offrono un effetto composto stabile. Gli interessi overnight sui contratti spot in valuta estera vengono accreditati automaticamente quotidianamente. Con l'allungarsi del periodo di detenzione, gli interessi attivi si accumulano e si compongono, rendendo i rendimenti degli investimenti a lungo termine più prevedibili. Inoltre, gli investitori possono calcolare con precisione i rendimenti annualizzati in base ai differenziali dei tassi di interesse correnti, facilitando una chiara pianificazione degli investimenti. In terzo luogo, è più adatto ai fondi di grandi dimensioni. La liquidità complessiva del mercato spot dei cambi è di gran lunga superiore a quella del mercato dei futures. Afflussi e deflussi di milioni di dollari non avranno un impatto significativo sui prezzi di mercato, né una liquidità insufficiente causerà uno scostamento dei prezzi dalle aspettative. Al contrario, la liquidità nei futures su cambi è concentrata principalmente nel contratto principale, mentre la liquidità nei contratti non principali è relativamente scarsa. I fondi di grandi dimensioni sono altamente esposti a costi nascosti aggiuntivi dovuti alle fluttuazioni dei prezzi di mercato durante i rollover delle posizioni.
È importante chiarire che i futures su cambi sono un prodotto di investimento relativamente di nicchia, con il loro mercato di negoziazione principale concentrato negli Stati Uniti. Questa limitazione geografica limita ulteriormente la loro copertura di liquidità. Nel trading reale, anche se un investitore ha un forte desiderio di investire in un particolare contratto futures su cambi, la transazione non può essere completata con successo in assenza di ordini di vendita corrispondenti sul mercato. I futures su cambi utilizzano un meccanismo di negoziazione con controparte; senza una controparte corrispondente, significa che l'apertura o la chiusura di una posizione non può essere completata. Questo rischio di liquidità è un problema fondamentale che deve essere affrontato nella scelta dei futures su cambi.
Da una prospettiva teorica, l'unico potenziale vantaggio dei futures sul cambio per gli investitori con capitali elevati risiede nella copertura del rischio in specifici scenari di mercato: quando l'andamento di una coppia di valute si muove nella direzione opposta all'attuale differenziale di tasso di interesse e i costi degli interessi dell'investitore si sono accumulati eccessivamente a causa della detenzione a lungo termine del mercato spot per arbitraggio, è possibile coprire il rischio di fluttuazione del prezzo della posizione spot investendo in futures sul cambio, sfruttando il fatto che i futures non hanno interessi overnight per evitare l'onere aggiuntivo causato dall'accumulo di differenziali di tasso di interesse. Tuttavia, questo vantaggio si basa interamente su condizioni di mercato idealizzate. In assenza di sufficienti ordini di vendita sul mercato, gli investitori non riescono comunque a stabilire una posizione di copertura sufficiente sui futures e, anche se volessero utilizzare i futures per evitare il rischio di accumulo di differenziali di tasso di interesse derivanti dalla detenzione a lungo termine del mercato spot, questa strategia sarà difficile da implementare con successo.

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